ENTREVISTA-CPFL está em nova fase de expansão e olhará privatizações, incluindo Cemig, diz CEO

Por Luciano Costa

S?O PAULO (Reuters) - Mais de dois anos ap?s a aquisi??o pela chinesa State Grid e pouco depois de uma oferta de a??es que levantou 3,7 bilh?es de reais, a el?trica CPFL Energia est? em uma nova fase de expans?o, na qual avaliar? novos projetos e oportunidades que possam surgir em privatiza??es, como da mineira Cemig, disse ? Reuters nesta sexta-feira o presidente da companhia.

A estrat?gia ? olhar ativos em todas as ?reas de atua??o da empresa --de gera??o e renov?veis e distribui??o ?s linhas de transmiss?o-- e aproveitar tamb?m a forte redu??o do endividamento da companhia em rela??o ao n?vel de alavancagem dos ?ltimos anos.

'Quando voc? olha o porte da CPFL e tamb?m o porte de nosso acionista, isso d? um pouco uma perspectiva de grandes ambi??es para a companhia. Eu diria que, pelo tamanho, a gente n?o descarta nenhum tipo de ativo potencial', disse Gustavo Estrella, que assumiu o comando da el?trica em dezembro.

A fala veio ap?s questionamento da Reuters sobre um poss?vel interesse na Cemig, gigante controlada pelo Estado de Minas Gerais. O governador mineiro, Romeu Zema, tem falado em privatizar a empresa, e o presidente da Cemig, Cledorvino Belini, disse nesta sexta-feira que um projeto nesse sentido deve ser enviado ao legislativo local at? o final de agosto.

'A localiza??o geogr?fica ? importante, principalmente quando voc? fala de distribui??o, e a Cemig est? na mesma regi?o que a CPFL, ent?o ? um ativo que a gente teria que olhar e avaliar', afirmou Estrella, acrescentando que a companhia iria 'sem d?vida' avaliar o ativo caso ele seja colocado ? venda.

A Cemig tem um valor de mercado de cerca de 22 bilh?es de reais, segundo dados do Refinitiv Eikon.

A State Grid, maior el?trica do mundo, pagou 14,2 bilh?es de reais pelo controle da CPFL no in?cio de 2017, em transa??o fechada junto ? Camargo Corr?a e fundos que tinham participa??o na empresa. No final do ano, os orientais pagaram mais 11,3 bilh?es de reais por a??es dos minorit?rios, elevando a fatia na companhia.

'Nenhum ativo tira a CPFL de um eventual processo s? por tamanho, ? muito mais pela caracter?stica, pela racionalidade t?cnica e financeira', disse Estrella.

Segundo ele, a CPFL tem uma estrat?gia bem definida de ser uma 'consolidadora' no setor de distribui??o, onde ? uma das maiores do Brasil, com concess?es no Estado de S?o Paulo e no Rio Grande do Sul, aproveitando poss?veis aquisi??es e privatiza??es.

Na ?rea de transmiss?o, a companhia estar? de olho em leil?es de novos projetos pelo governo para crescer, com foco em ativos de menor porte e pr?ximos ?s suas opera??es. Um certame agendado para dezembro j? est? no radar e ? alvo de estudos na empresa.

Em gera??o, a ideia ? utilizar como plataforma de crescimento a CPFL Renov?veis, bra?o de gera??o limpa da CPFL que j? opera 2,1 gigawatts em usinas e?licas, de biomassa e solares.

A CPFL ainda vai comprar uma participa??o em sua controlada CPFL Renov?veis hoje detida pela State Grid com recursos levantados no recente re-IPO, aproveitando para integrar mais as companhias.

'A gente agora coloca a CPFL Renov?veis como nosso ve?culo de investimento nesse setor... vislumbramos uma s?rie de oportunidades nesse mercado, seja em consolida??o, porque ? tamb?m um mercado fragmentado, como tamb?m no desenvolvimento de novos projetos.'

Em paralelo, a CPFL precisar? decidir at? o final do ano se manter? a CPFL Renov?veis listada em bolsa ou se tirar? as a??es da companhia do mercado, disse Estrella.

Isso porque a empresa ficar? com 99,94% da subsidi?ria ap?s comprar as a??es da State Grid, o que n?o ? permitido pelas regras do Novo Mercado da bolsa B3, que exige entre 15% e 25% dos pap?is em circula??o.

CONDI??ES FAVOR?VEIS

O presidente da CPFL Energia disse que o sucesso do re-IPO da companhia e a baixa alavancagem deixam a empresa em boa situa??o para perseguir sua estrat?gia de crescimento.

'Desde a aquisi??o pela State Grid, a companhia teve uma fase de adapta??o/integra??o. Sem d?vida, nosso processo de re-IPO ? o in?cio de uma nova fase', afirmou o executivo.

A rela??o entre d?vida l?quida e Ebitda ajustados da companhia fechou o segundo trimestre em 1,93 vez, contra 2,72 vezes ao final do primeiro trimestre e 3,05 vezes ao final de 2018. O indicador vinha acima das 3 vezes desde pelo menos 2014.

'Tem um efeito da entrada de caixa do IPO... mas mesmo desconsiderando esse caixa mostra uma redu??o na alavancagem... ainda ? uma situa??o confort?vel. Com nosso balan?o hoje da forma como est? posto, temos capacidade de endere?ar nosso crescimento', afirmou Estrella.

Com mais de 100 anos de hist?ria, a CPFL ? uma das maiores el?tricas do Brasil, com participa??o de 14% no mercado de distribui??o e 2,2 gigawatts em capacidade de gera??o convencional, sem contar 2,1 gigawatts da CPFL Renov?veis. A companhia tamb?m atua em transmiss?o, comercializa??o e servi?os.

A controladora da empresa, a State Grid, a maior el?trica do mundo, atende 1,1 bilh?o de pessoas na China e ainda tem neg?cios em pa?ses como Filipinas, Portugal, Austr?lia, It?lia e Gr?cia.