EXCLUSIVO-Odebrecht oferece controle de unidade de etanol Atvos a credores

Por Tatiana Bautzer e Carolina Mandl

S?O PAULO (Reuters) - A Odebrecht est? oferecendo a credores o controle da unidade de a??car e etanol Atvos Agroindustrial como principal alternativa para a reestrutura??o de d?vida, afirmaram duas fontes com conhecimento do assunto.

O movimento ? o mais recente sinal da maneira radical pela qual o conglomerado brasileiro Odebrecht, mais conhecido por suas opera??es de engenharia e constru??o, est? se refazendo para renegociar 70 bilh?es de reais em d?vida consolidada.

Acusada de subornar pol?ticos e executivos para obter contratos em toda a Am?rica Latina, a Odebrecht fez um acordo h? dois anos com autoridades norte-americanas, brasileiras e su??as, pagando um valor recorde de 3,5 bilh?es de d?lares em multas para acertar as contas.

A Atvos tem cerca de 12 bilh?es de reais em d?vidas junto a Banco do Brasil, Caixa Econ?mica Federal e BNDES, bem como com Bradesco, Ita? Unibanco e Santander Brasil. ??A troca de d?vida pelo controle daria ? Atvos mais tempo para se recuperar sem ter de vender usinas, a outra alternativa potencial para pagamento das d?vidas. As fontes, que pediram anonimato, afirmaram que a venda dos ativos da Atvos pode n?o ser suficiente para pagamento da d?vida da companhia.

As fontes acrescentaram que uma decis?o final ainda n?o foi tomada em rela??o a um 'swap' e que um acordo para transferir a propriedade de Atvos pode n?o ser alcan?ado.

A Atvos ? a segunda maior empresa de etanol do Brasil depois da Ra?zen, uma joint venture entre a Shell e a empresa de energia Cosan.

A d?vida l?quida da Atvos ? equivalente a cerca de 10 vezes seu lucro anual antes de juros, impostos, deprecia??o e amortiza??o. Em compara??o, a d?vida das empresas mais bem administradas do setor ? o dobro do Ebitda.

Em discuss?es preliminares com credores, a Odebrecht disse que queria que os credores trocassem a maior parte de suas d?vidas na Atvos pelo controle da empresa, mas a companhia familiar Odebrecht quer manter uma participa??o minorit?ria. Os tamanhos das apostas ainda precisam ser determinados, acrescentaram as fontes.

A maior parte da d?vida da Atvos ? detida por bancos controlados pelo Estado, principalmente o Banco do Brasil e o BNDES, disse uma fonte. O Banco do Brasil e a Caixa Econ?mica Federal se recusaram a comentar o assunto. Odebrecht, Ita? e BNDES n?o responderam imediatamente ?s solicita??es de coment?rios.

A empresa de etanol tem capacidade de moagem de 37 milh?es de toneladas de cana-de-a??car por ano, mas vem operando em patamar bem inferior devido a problemas financeiros. Na safra 2017/18, a Atvos processou 25,8 milh?es de toneladas, segundo seu relat?rio anual.

A Odebrecht contratou a consultoria Canaplan para avaliar a quantidade de d?vida que o fluxo de caixa da Atvos poderia suportar, e a empresa apresentar? um relat?rio aos credores sobre um novo plano de neg?cios.

Em novembro, o conglomerado contratou consultores para reestruturar parte de sua d?vida banc?ria e de t?tulos.

((Edi??o Reda??o S?o Paulo, 55 11 56447753)) REUTERS AAJ JRG