Governo e BNDES discutem com bancos socorro a grandes empresas atingidas pela crise

Por Marcela Ayres e Carolina Mandl

BRAS?LIA/S?O PAULO (Reuters) - O Banco de Desenvolvimento Econ?mico e Social (BNDES) est? discutindo com bancos privados os detalhes operacionais de resgates para setores duramente atingidos pela crise do coronav?rus, como companhias a?reas, montadoras, empresas de energia e grandes varejistas n?o essenciais, disseram tr?s fontes com conhecimento do assunto.

O BNDES est? organizando uma esp?cie de sindicato com os bancos para que solu??es de mercado sejam estruturadas, envolvendo emiss?o, pelas empresas em dificuldades, de instrumentos financeiros como deb?ntures convers?veis, na parte de renda fixa, e b?nus de substitui??o e op??es de compra, na parte de renda vari?vel.

Os maiores credores brasileiros --Bradesco, Ita?, Santander e Banco do Brasil-- est?o participando das conversas desde j? porque a ideia ? que eles ajudem na escolha do instrumento mais adequado para atra??o de investidores. Muitas institui??es, inclusive, t?m exposi??o a essas empresas, raz?o pela qual t?m interesse direto na estabiliza??o dos neg?cios.

O BNDES atuar? como comprador dos instrumentos emitidos, tendo hoje um espa?o de cerca de 80 bilh?es de reais para atuar, segundo uma das fontes, que ? pr?xima do governo.

'Se a deb?nture sair, o b?nus sair, voc? vai ter investidores privados e o BNDES que v?o ser titulares dessas deb?ntures e b?nus. As caracter?sticas deles (instrumentos) s?o uma s? para todos', pontuou.

De acordo com a fonte, o BNDES n?o quer tomar todo o risco sozinho porque, na pr?tica, isso limitaria seu poder de socorrer outras companhias. Ao dividir o risco com outros bancos e investidores, o BNDES mira um universo maior de empresas.

Segundo a Reuters apurou, os bancos querem que o governo assuma o risco de inadimpl?ncia de parte das opera??es, mas a equipe econ?mica busca estruturar, neste momento, uma sa?da que n?o envolva recursos p?blicos pela avalia??o de que o Tesouro j? est? sob forte press?o de gastos em meio ? pandemia do coronav?rus.

O mecanismo em estudo para eventual participa??o direta do Tesouro seria o 'first loss', com a Uni?o garantindo aos bancos at? um determinado limite de inadimpl?ncia caso as empresas socorridas n?o pagassem a d?vida no futuro, segundo as discuss?es.

O ministro da Economia, Paulo Guedes, participou na segunda-feira de videconfer?ncia com os presidentes-executivos dos maiores bancos do pa?s para discutir quais instrumentos seriam necess?rios. Os presidente do BNDES, Gustavo Montezano, e do Banco Central, Roberto Campos Neto, tamb?m participaram do encontro.

Desde o fim de semana a equipe de Guedes est? debru?ada sobre o tema.

Uma segunda fonte disse que as negocia??es ainda est?o em andamento, pois os bancos entendem que poderiam cooperar, mas a maior quantidade de recursos para esses setores deve vir do governo, uma vez que os riscos s?o considerados altos.

Procurados, BNDES e Minist?rio da Economia n?o se manifestaram imediatamente.