Mercado destaca geração de caixa da Petrobras acima das estimativas no 1º tri

S?O PAULO (Reuters) - A gera??o de caixa da Petrobras superou todas as expectativas, com baixos custos de extra??o do pr?-sal impulsionando os resultados da unidade de Explora??o & Produ??o (E&P) em um primeiro trimestre desafiador, destacaram analistas, ap?s a companhia divulgar na noite da v?spera um preju?zo hist?rico de 48,5 bilh?es de reais no per?odo.

'Saud?veis realiza??es e baixos custos de extra??o guiaram a performance superior, enquanto menores custos de g?s natural liquefeito explicam o resultado g?s e energia', disse o Morgan Stanley em relat?rio.

A institui??o ainda lembrou que a baixa cont?bil bilion?ria em ativos ap?s revis?o para baixo dos pre?os do petr?leo, que resultou no preju?zo, '? dif?cil de ignorar, ainda que os ajustes tenham sido feitos em campos maduros do p?s-sal'.

O Morgan Stanley pontuou que a empresa est? em situa??o de liquidez mais confort?vel na compara??o com outros per?odos de baixa do pre?o do petr?leo no passado.

O Credit Suisse tamb?m lembrou que o Ebitda da estatal superou o consenso e pr?prias estimativas do banco 'por grande margem', acrescentando que os resultados operacionais geraram 'substancial' gera??o de caixa.

O BTG Pactual disse que a empresa entregou outro resultado trimestral de 'alta qualidade', com o Ebitda de 37 bilh?es de reais 'acima da nossa expectativa e do consenso', apesar de uma queda de 13% no valor do petr?leo e pre?os de derivados 7% menores em reais.

O J.P. Morgan tamb?m destacou o 'lado operacional', ressaltando que a unidade de E&P reportou n?meros 'muito s?lidos impulsionados por melhora do pre?o de realiza??o associados a custos menores'.

'Os custos de extra??o do pr?-sal alcan?aram incr?veis 4,52 d?lares por barril de ?leo equivalente no trimestre', disse o J.P Morgan, destacando que o que importa ? o 'forte fluxo de caixa livre e performance de E&P'.

A diretor financeira e de rela??es com investidores da Petrobras, Andrea Almeida, lembrou em mensagem divulgada pela assessoria de imprensa que a companhia tem tomado medidas para garantir 'sa?de financeira durante a crise'.

'Fizemos ajuste da produ??o, revis?o de investimentos, posterga??o do pagamento de dividendos, renegocia??o de grandes contratos e tamb?m redu??o e posterga??o de gastos operacionais', comentou.

Ela disse ainda que a crise mostrou a import?ncia da estrat?gia da Petrobras, de focar em ativos de classe mundial, como o pr?-sal.

(Por Roberto Samora)