PRÉVIA-Distribuidoras da Eletrobras podem atrair Equatorial e Energisa em leilão

Por Luciano Costa

S?O PAULO (Reuters) - Um leil?o em que a estatal Eletrobras tentar? vender tr?s distribuidoras de energia que atuam no Acre, Roraima e Rond?nia pode atrair lances de interessados como a Equatorial Energia, vista como franca favorita para a disputa, e da Energisa.

O sucesso na venda das subsidi?rias, que s?o fortemente deficit?rias, seria um passo importante para sanear as finan?as da Eletrobras, que ainda busca vender sua distribuidora no Amazonas, com leil?o marcado para 26 de setembro, e no Alagoas, em processo por enquanto suspenso por decis?o judicial.

'N?s esperamos que Equatorial e Energisa potencialmente fa?am ofertas em 30 de agosto. Estamos menos certos de que Neoenergia e Enel possam participar', escreveram analistas do Bradesco BBI em relat?rio.

A Neoenergia, controlada pelo grupo espanhol Iberdrola, e a italiana Enel, que recentemente comprou a distribuidora paulista Eletropaulo, estariam 'focadas em outros assuntos' neste momento, na avalia??o da equipe do Bradesco BBI.

A Equatorial, que se especializou em recuperar distribuidoras de energia com problemas operacionais, como Cemar e Celpa, no Maranh?o e no Par?, j? arrematou a concess?o da distribuidora da Eletrobras no Piau?, a Cepisa, primeira a ser negociada, em julho.

'A Equatorial ? o grupo que est? mais olhando os ativos, dentre todos, e ? um grupo forte. Tem tamb?m a Energisa e um grupo local, Grupo Oliveira, que tamb?m est? de olho', disse ? Reuters a diretora da consultoria Thymos Energia, Thais Prandini.

'Achamos que n?o vai ter muita disputa, se tiver um lance para cada empresa j? est? ?timo', adicionou ela, ao ressaltar que o grande apetite dos investidores era pela Cepisa e pela Ceal, do Alagoas, vistas como menos problem?ticas entre as concession?rias da Eletrobras.

Entre as empresas que restam, a Ceron, de Rond?nia, ? vista como mais atrativa at? devido ao potencial do agroneg?cio local, enquanto a distribuidora de Roraima pode assustar interessados por temores sobre o futuro do suprimento de energia do Estado, fornecido em boa parte pela Venezuela, disse o especialista em energia do escrit?rio de advogados Cescon Barrieu, Roberto Lima.

'Se eu tivesse que arriscar, colocaria, nessa ordem, a de Rond?nia, que pela localiza??o se aproxima mais de outros mercados e pode ter sinergias, a do Acre em segundo e Roraima por ?ltimo', afirmou.

Uma fonte pr?xima das conversas sobre as distribuidoras disse que a Energisa mostrou grande interesse na concession?ria de Rond?nia, embora n?o houvesse decis?o ainda sobre entrar no leil?o, enquanto o Grupo Oliveira estaria focado na subsidi?ria da Eletrobras no Amazonas.

Uma segunda fonte, que tamb?m falou sob a condi??o de anonimato, disse que a Neoenergia estava de olho principalmente na Ceal, do Alagoas, e chegou a avaliar a Cepisa antes de desistir na ?ltima hora.

Procurada, a Neoenergia disse que sempre avalia oportunidades, mas n?o comenta o leil?o da Eletrobras em espec?fico. A Energisa n?o comentou. A Equatorial disse que n?o iria falar sobre o tema. N?o foi poss?vel contato com representantes do Grupo Oliveira.

A Enel afirmou que o presidente global do grupo destacou em evento recente que a companhia est? ocupada com as opera??es da Eletropaulo e da goiana Celg, adquirida junto ? Eletrobras em 2016, e n?o v? apetite para novas compras no Brasil no momento.

PROJETO DE LEI

O governo federal vinha tentando viabilizar antes do leil?o a aprova??o no Senado de um projeto de lei visto como importante para reduzir passivos e incertezas associados ?s distribuidoras da Eletrobras, mas a delibera??o do texto ainda n?o tem data prevista.

A incerteza sobre a mat?ria deve reduzir o n?vel de interesse nos ativos, mas eventualmente n?o frustraria o leil?o, uma vez que a empresa mais diretamente afetada por essas discuss?es era a distribuidora do Amazonas, disse o consultor do escrit?rio Veirano Advogados, Mauro Moura.

'As empresas teriam algum benef?cio a receber se o projeto for aprovado... mas a pior ? a do Amazonas, a que depende mais dos benef?cios criados pelo projeto e que tem a maior d?vida', afirmou.

Para Thais, da Thymos, as expectativas sobre o projeto podem ser um fator de risco para que alguma das distribuidoras fique sem oferta.

'O projeto de lei impacta, sim, mas nem tanto. Vai depender da avalia??o do investidor', disse.

O sucesso do leil?o tamb?m pode ser amea?ado por demandas judiciais --a Federa??o Nacional dos Urbanit?rios (FNU), que re?ne sindicatos de trabalhadores da Eletrobras, ainda busca uma liminar que possa suspender o preg?o, segundo a assessoria de imprensa da institui??o.

As distribuidoras da Eletrobras ser?o vendidas a um pre?o simb?lico de 50 mil reais, associado a obriga??es de investimento nas empresas. Vence a disputa pelos ativos quem oferecer a melhor combina??o entre redu??o das tarifas para os consumidores e pagamento de b?nus de outorga ao Tesouro.