Safra de cana no CS engata e preço do etanol deve começar a ceder após disparada

Por Jos? Roberto Gomes

S?O PAULO (Reuters) - O pre?o do etanol nas usinas brasileiras tende a ceder a partir desta semana, diante de um avan?o na moagem de cana no centro-sul do pa?s, mas as cota??es da gasolina ainda em patamares firmes devem atenuar qualquer recuo do biocombust?vel, segundo especialistas.

Os valores do renov?vel geralmente caem na virada de mar?o para abril, conforme usinas d?o in?cio a uma nova safra de cana e impulsionam a fabrica??o do produto, inclusive para gerarem caixa com maior velocidade. Na atual temporada 2019/20, contudo, esse movimento ficou longe de ocorrer.

No acumulado de abril, o pre?o do hidratado nas usinas de S?o Paulo, Estado de refer?ncia nacional, acumula alta de 21,5 por cento, enquanto o anidro apresenta incremento de 14,4 por cento, conforme monitoramento do Centro de Estudos Avan?ados em Economia Aplicada (Cepea), da Esalq/USP.

Os pre?os m?dios do etanol hidratado, concorrente da gasolina, est?o pr?ximos de 2 reais por litro nas usinas paulistas, nos maiores n?veis j? registrados em termos nominais (sem considerar a infla??o), segundo dados do Cepea.

No ano passado, as cota??es do ?lcool come?aram a cair em meados de mar?o e estavam, nesta mesma ?poca, abaixo de 1,50 real por litro, no caso do hidratado, e na faixa do 1,60 real, em rela??o ao anidro.

'? totalmente at?pico o que est? acontecendo, com uma conjun??o de atraso de safra e uma chuva que veio justamente na hora em que estava come?ando (a colheita)... Mas acho que agora n?o sobe mais... A tend?ncia agora nas usinas ? cair, e na bomba tamb?m', avaliou o diretor da comercializadora Bioag?ncia, Tarcilo Rodrigues.

O analista Matheus Costa, da INTL FCStone, comentou que o movimento de redu??o nos pre?os do etanol j? teve in?cio e tende a se acentuar.

Segundo ele, a moagem de cana deve aumentar nesta e nas pr?ximas semanas, at? porque mais unidades entrariam em opera??o. 'A safra tende a engatar. As indica??es s?o de que os pre?os j? come?aram a ceder', afirmou.

A primeira metade de abril foi consideravelmente chuvosa no centro-sul do Brasil, limitando as opera??es das usinas.

Analistas ouvidos pela S&P Global Platts calculam uma perda de 4,2 dias de moagem por causa das precipita??es, resultando em produ??o de 823 milh?es de litros de etanol no per?odo, versus quase 1 bilh?o um ano antes.

Mas recentemente a situa??o melhorou para que as colhedoras possam acessar os canaviais. O Agriculture Weather Dashboard (AWD), do Refinitiv Eikon, aponta que nos ?ltimos sete dias as precipita??es ficaram aqu?m do normal em praticamente todo o centro-sul.

Nas pr?ximas duas semanas, contudo, a tend?ncia ? de chuvas dentro ou acima da m?dia em boa parte das ?reas produtoras, ainda segundo o AWD.

Os dados oficiais da Uni?o da Ind?stria de Cana-de-a??car (Unica) sobre a moagem de cana e produ??o de a??car e etanol no centro-sul na primeira metade do m?s ainda n?o foram divulgados.

SUSTENTO DA GASOLINA

A perspectiva de recuo nos pre?os do etanol a partir de agora n?o significa, por?m, que a queda ser? grande, mesmo com as usinas alocando boa parcela de cana para o biocombust?vel.

Isso porque a gasolina, concorrente direto do renov?vel, segue firme nas refinarias da Petrobras, com vi?s de alta, em meio a pre?os do petr?leo em m?ximas de cerca de seis meses.

'A gasolina est? na contram?o, tem o reajuste que ainda n?o foi repassado totalmente ? bomba e a defasagem com o mercado internacional', destacou Rodrigues, da comercializadora Bioag?ncia, estimando pre?os do etanol 5 por cento mais altos nesta safra, em m?dia, ante a passada.

Nesta ter?a-feira, a petroleira estatal anunciou um reajuste de cerca de 2 por cento no valor da gasolina nas refinarias, ap?s alta de 5,6 por cento no come?o do m?s. O valor m?dio praticado pela companhia ? o maior desde o fim de outubro.

Com o concorrente em n?veis mais altos, a expectativa ? de que o pre?o do etanol recue menos no ciclo 2019/20, afirmou Costa, da INTL FCStone.

'As indica??es s?o de que se tem realmente uma sustenta??o (na gasolina). Ent?o, talvez, o piso (do etanol) na safra n?o seja t?o baixo quanto em anos anteriores. H? espa?o para que o etanol caia menos', explicou.